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于是便出现大量小企业“过桥贷”的行为，短期贷款到期时，还不上钱的企业主会先借一笔民间借贷，把银行贷款还掉。等过几日后，新一笔短期贷款贷下来，再还掉民间借贷。民间借贷利息往往很高，月均利率在10%~20%左右。但是银行一旦不续贷，小企业极有可能面临被高利“过桥贷”拖垮的风险。

如果此次股权转让成功，天风证券将一跃成为恒泰证券单一大股东。资料显示，截至2018年底，恒泰证券前五大股东分别为华资实业、北京庆云洲际科技有限公司、北京金融街西环置业有限公司、北京汇金嘉业投资有限公司、北京金融街投资（集团）有限公司，持股比例分别为11.83%、8.71%、8.12%、7.92%和6.35%。

今年3月成立的银华MSCI中国A股ETF规模达20亿元，在目前存续的MSCI主题ETF中最高。随着5月14日A股新纳入MSCI名单即将揭晓，银华MSCI中国A股ETF联接基金的发行也正当其时。头部化趋势渐强从统计数据来看，各家基金公司凭借主动管理基金实现增量越来越难，而从去年开始快速发展的ETF越来越成为基金公司规模增长的利器。银河证券基金研究中心统计数据显示，一季度股票方向基金业绩不错，平均回报达27.85%，混合偏股型基金平均回报27.59%，但股票基金和混合基金均遭遇净赎回，其中股票型基金被赎回89亿份，偏股型基金被赎回277亿份。

除此之外，中国金融对外开放步伐愈来愈快，外资券商也正在加速抢滩国内市场。外资券商的进入，首当其冲的就是资本实力、执业能力弱小的中小券商。华创证券非银研究团队就认为，国内证券行业洗牌时代再度到来，未来证券行业将面临更全面的竞争，市场若持续低迷，中小券商业务单一、竞争力差，出现亏损或将成为常态。可以预见券商行业未来并购整合将变得频繁，对盈利性的需求料将超过对牌照的盲目信仰。

另一家长城动漫也发布公告，受长城集团与横琴三元的债务纠纷影响，长城集团所持长城动漫全部21%的股份被山东省高级人民法院冻结。而这一切则起源于长城集团旗下的第3家上市公司——天目药业。2018年9月，长城集团与天目药业二股东——汇隆华泽的独资股东青岛全球财富中心达成合作意向，后者将给予长城集团13.5亿元资金支持（即借款），以此交换长城集团持有的天目药业实际控制权。

责任编辑：张译文朱光耀：面对全球经贸下行压力 应加强多边框架下的政策协调中证网讯（记者 赵白执南 王舒嫄）财政部原副部长朱光耀10日在“第十届财新峰会：开放的中国与世界”上表示，2019年全球经济、贸易增长面临较大下行压力，IMF预测2019年全球经济增速为3%，WTO预测全球贸易增长1.2%。面对全球经贸下行压力，应加强多边框架下的政策协调。